新宿歌舞伎町的民宿大厦——“流氓公寓”的山口组蜗居点。黑社会组织安生组的老大安生芳雄与情妇及一亿日圆现金失踪后，流氓公寓每天都有黑道人被杀。外界断定这是传说中的杀手“Ichi”所为。武斗派头目垣原（浅野忠信饰）于是开始疯狂寻找凶手。垣原是个极度被虐狂，视虐待成狂的老大如自己的神明一般，迷恋与崇拜他。垣原误信退役江湖老鬼阿叔，掳劫了敌对帮派头目，酷刑逼供，引起江湖风暴，令安生组进退失据。老大情妇Karen（孙佳君饰）与阿叔相熟，为讨好垣原以身犯险。Karen在阿叔帮助下，渐渐接近神秘杀手阿一……
大导演三池崇史的名作，血腥暴力美学推向极致。
剧情版本二：
黑帮组织安生组的组长带着3亿日元巨款忽然失踪。组织中的二把手垣原展开了搜索却发现组长已经被杀手阿一杀害。由于童年时受到的创伤，阿一其实是个性格怯懦内向的人，然而他受到原黑道老大阿叔的催眠，一旦穿戴上非凡的服饰就会化身为身手灵敏残酷冷血的杀人机器。为了给组长报仇，垣原开始带领部下寻找阿一，期间虐待狂警察孪生兄弟二郎和三郎、敌对组织的鬼船和铃木等人也卷了进来。垣原内心其实另有目的，阿一无情的杀戮手段令受虐狂垣原大为倾倒，他期待着阿一能给自己带来至高的快感。然而当垣原终于找到阿一时，对方的真实面目却令他大为失望，于是垣原自杀身亡……
电影评价：
可是这么一部被cult青年们广为传颂的影片，难道只用一个“变态”，即可概况吗？远不如此。
这电影，它以纯粹野蛮的暴力形式，来表现导演深层次的含义，为什么而开始的这张厮杀已经不再重要，重要的是导演强行将观众拉回到人性探讨的本质，什么是人性，什么是孤独，什么是无意义。
但我又想大家看过去之后，不必想得太多，只是享受这种快感即可，有些很深很深的东西，想来想去，不过是一场自我毁灭的虚无。
有一天，組長終於發現連自己的鐵拳也無法滿足若頭了，或許他對恐懼與痛苦的渴求更勝對自己的愛。組長愛他愛到不惜放手，於是抱著全部資金改頭換面消失在新宿街頭，隨之祭出自己秘密栽培的最終兵器，只爲安排一場大戲，給予心愛的人至高滿足。兩人以新的身份在俱樂部再度邂逅，那一刻眼神的交匯，或許意味著追獵遊戲已經開始。
这一切让阿一看起来成了一个扭曲的怪孩子。怯懦让他显得楚楚可怜，在我看这部电影的时候无数次泛滥了我的同情。杀人让他畅快也让我畅快，在我看这部电影的时候无数次泛滥了我的残暴。于是，一边越是懦弱地哭泣，一边更疯狂地撕杀。中间，还夹杂着他复杂的性亢奋。在某种程度上我又推翻了之前的论点，或者更深一层地推断，阿一不只是一个有着虐恋情绪的怪孩子。他同时也是一个有着受虐倾向的怪孩子。在杀人的时候他依旧受着强烈的怯懦折磨。他在压抑自己的害怕而且压抑自己的愤怒，哭泣和残暴成了他释放的唯一途径。
故事的主人公阿一，平时胆小懦弱，在幻想或者说妄想中变得强大，将日常欺负自己的敌人碾成齑粉。首先体现了人性的善恶两面性，从这里我不禁想起了著名的《化身博士》。其次，阿一的形象，正是普通社会中小职员在电影中的投射。大公司的小职员，平时受尽欺压，忍气吞声，唯有在做白日梦的时候，化身为大侠，惩恶扬善。这不就是阿一的形象么？
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