1929年，共产党员韩英受党组织的委派来到洪湖彭家墩成立洪湖赤卫队。当地恶霸地主彭霸天勾结反动势力，组织了所谓白极会“神兵”，又花钱买通保安团，反扑彭家墩，赤卫队寡不敌众，在几近绝境之时被迫撤入八卦洲。村民们在胡子爹的组织下，积极帮助赤卫队度过难关。
韩英利用八卦洲错综复杂的水道做了周密安排，狠狠打击来犯之敌，白极会“神兵”几乎全军覆没。韩英趁彭霸天的武装全部下湖，抓住机会，果断率队突袭了彭家大院。彭霸天兵败如山倒，只得逃往汉口。王金标因为去挖掘彭霸天埋在祖坟的窖藏金银而被彭霸天抓住，随之叛变。
在王金标的配合下，彭霸天、保安团向赤卫队再次发动猛烈进攻，韩英为了保护乡亲而被捕，壮烈牺牲。刘闯惩处了叛徒王金标。不久红军重回洪湖地区，赤卫队在红军的支持下再次攻占彭家墩，韩英亲手击毙恶贯满盈的彭霸天。
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